A股市场新股不败的神话正在成为过去

2021-12-27 03:34  |  来源:中国网  |  编辑:宋元明清  |  

A股市场新股不败的神话正在成为过去。

A股市场新股不败的神话正在成为过去

日前,继中自科技后,又有两家企业上市首日即破发。

当天,创业板可孚医疗及科创板凯尔达首日上市,竞价双双低开破发,可孚医疗低开10.89%,凯尔达低开4.9%。

幸运的是,短暂破发后,凯尔达突然猛攻上涨触及临停,截至午间收盘时,凯尔达股价较发行价上涨了20.57%,上午总成交额4.42亿元,

但是,可孚医疗就没有这样的好运了,股价一直处于破发状态,截至午间收盘股价较发行价下跌6.96%,上午总成交额9.03亿元,中一签预计亏损3240元。本轮破浪与9月18日发行规则的修订有关。

公开资料显示,凯尔达是一家以工业机器人技术及工业焊接技术为技术支撑,为客户提供焊接机器人及工业焊接设备的高新技术企业。

2018—2020年,凯尔达营业收入分别为39788.43万元,40900.78万元,59425.00万元,复合增长率为22.21%,净利润分别为2940.54万元,2057.88万元,7404.93万元,复合增长率为59.69%。

可孚医疗则是一家国内领先的大型,综合性家用医疗器械企业,专业从事家用医疗器械的研发,生产,销售和服务。此外,流动性边际收紧也在一定程度上催化了新股破发。

2018年—2020年,可孚医疗实现营业收入分别为10.87亿元,14.62亿元,23.75亿元,归属于母公司所有者的净利润0.66亿元,1.24亿元和4.24亿元。

可孚医疗上市首日即破发后果明显,打新中一签或亏损逾三千元。

而早前,中自科技也在10月22日上市首日即破发,成为近两年A股市场第一只上市首日破发的新股中自科技发行价70.9元,盘中一度暴跌17%,最低价58.88元,中一签最多亏6000元

截至10月25日午间收盘,中自科技依然没有摆脱破发状态,报64.73元,较10月22日晚收盘价再跌1.97%。

在业内人士看来,破发是市场回归理性的表现,体现了注册制要求下的市场化定价,这将打破新股不败的思维定式,在一定程度上遏止炒新的不合理行为,促使新股收益的理性回归,从而IPO定价由博弈行为转变为对新股真实价值的判断。针对“抱团压价”现象,新股询价规则发生重大调整,直接导致新股发行定价中心的抬高。。

德邦证券认为,破发也令一二级定价接轨,研究能力取代入围率成为新的分配逻辑现行规则下,当且仅当新股临近破发,投资者将重新考虑自己的安全边际,进行报价,从而打破搭便车报价策略,博弈再平衡此时,赚取的一二级价差不再是无风险收益,收益的分配方式不再是入围率高低,轻研究重博弈的定价方式将有效改善,收益分配回归研究能力

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