e基金蓝筹精选规模缩水200亿不少尴尬股被减持

2021-12-26 23:14  |  来源:东方财富  |  编辑:顾晓芸  |  

日前,由张坤管理的E基金蓝筹精选,E基金品质精选,E基金品质企业三年持有,E基金亚洲精选四只基金发布2021年第三季度报告数据显示,截至三季度末,张坤管理规模达1057.49亿元,较上季度末的1344.78亿元减少287.29亿元

e基金蓝筹精选规模缩水200亿不少尴尬股被减持

其中,E基金三季度末蓝筹精选规模为698.47亿元,较二季度末的898.89亿元大幅减少200.42亿元,E基金优质企业三年持有规模为99.25亿元,较上季末的116.96亿元小幅减少17.73亿元e基金亚洲精选规模为43.15亿元,较二季度末的41.91亿元微增1.24亿元,三季度末,E基金优质精选转型中小E基金规模为216.62亿元,较二季度末的287.01亿元减少70.39亿元

从行业配置来看,张坤第二季度对旗下四款产品的仓位做了进一步调整,股票仓位均有所提升但在具体操作上,他进行了不同方向的仓位调整E基金的蓝筹精选和E基金三年持有优质企业增加了食品饮料,银行等行业的配置,减少了医药,互联网等行业的配置,转型后,E基金高质量精选的颠覆性仓调不仅增加了餐饮,银行等行业的配置,还增加了被上述两个产品减持的互联网企业的配置,同时减少了医药,计算机,家电等行业的配置,此外,对于E基金亚洲精选,张坤除食品饮料板块外,增加了房地产等行业的配置,减少了医药和互联网行业的配置

由于市场对未来几个季度经济和企业利润下滑的担忧以及政策的不确定性,近期一些长期经营优秀的上市公司股价出现明显下跌对此,张坤认为,经过这轮下跌,这些优质公司的估值已经基本合理如果他进行组合,他对自己的整体商业模式,护城河和行业前景充满信心,这些公司有望在未来3—5年内实现高信心的盈利复合增长

虽然我们不知道是否会出现阶段性低估,但我们认为,既然初始估值没有泡沫,整体优质权益仍然稀缺,我们可以对这些公司股票未来3—5年的复合收益率更加乐观张坤强调道

e基金蓝筹精选规模缩水200亿,不少尴尬股被减持。

规模方面,在张坤管理的四只基金中,E基金蓝筹精选和E基金优质企业三年持有量均有所下降特别是E基金蓝筹精选规模从上季末的898.89亿元下降至三季度末的698.47亿元,降幅达200亿元截至三季度末,E基金优质企业三年持有规模为99.25亿元,较上季度末的116.96亿元小幅下降17.73亿元

规模的下降可能与基金过去三个月的业绩密切相关三季度E基金蓝筹精选净值增长率为—14.21%,同期业绩基准收益率为—7.53%这不仅使得该基金的基金份额净值从二季度末的3.0144元下滑至2.586元,也让一些ikun选择用脚投票

从行业配置来看,近三年E基金蓝筹精选和E基金优质企业持仓均略有增加并且结构进行了调整,增加了食品饮料,银行等行业的配置,同时减少了医药,互联网等行业的配置

e基金蓝筹精选三季度末的股票仓位为91.71%,而上季度末的股票仓位为90.17%。

e基金对优质企业的三年持有也在第二季度略微增加了股票仓位基金十大尴尬股中,新增招商银行,伊利,美团,爱尔眼科退出截至上季度末,泸州老窖股份有限公司小幅减持后仍为最大权重股,港交所也有所减持增持方面,平安银行增持2800万股,五粮液,洋河,腾讯控股

张坤在总结个股配置时强调,他依然持有商业模式优秀,行业格局清晰,竞争力强的优质公司。

e基金优质精选缩水70亿,尴尬股被颠覆性调整。

作为前不久从E基金的中小盘市场转型而来的基金,E基金优质精选仓位的变化无疑引起了投资者的关注公告显示,三季度末基金规模为216.62亿元,较二季度末的287.01亿元减少70.39亿元第三季度,基金份额净值下跌超过10%

值得注意的是,从二季度末到转型前这段时间,基金规模已经缩水至224.85亿元。

赎回情况方面,从第二季度末至9月10日过渡前,基金总赎回份额为5.08亿份但从过渡到9月底这段时间,很多投资者对基金的态度发生了转变,赎回份额总额仅为5519.1万份

持仓方面,该基金三季度末股票持仓为92.31%,高于上季度末的70.36%。

由于三季度基金合同修订,张坤对E基金优质精选仓位进行了较大调整,增加了食品饮料,互联网,银行等行业的配置,同时减少了医药,计算机,家电等行业的配置个股方面,张坤表示,仍持有商业模式优秀,行业格局清晰,竞争力强的优质公司

具体来看,该基金三季度末十大尴尬股分别为:股贵州茅台,五粮液,招商银行,腾讯控股。

股,泸州老窖,伊利股份,海康威视,平安银行,香港交易所,京东。

和二季度末相比,易方达优质精选将增持贵州茅台至117万股,为其第一大重仓股张坤还大举增持五粮液至第二大重仓股的位置,持股数量达970万股

招商银行,平安银行,香港交易所,腾讯控股,京东,泸州老窖,伊利股份,海康威视8只股票,则新进为该基金前十大重仓股行列,此前重仓的通策医疗,恒生电子,华兰生物,天坛生物,美年健康,百润股份,苏泊尔,中炬高新已不在该基金前十大重仓股名单。

上述持仓可看出,从转型完成至9月底,仅大半个月的时间里,张坤对重仓股进行了颠覆式调整,他迅速对京东,腾讯控股,香港交易所出手,也验证了张坤对港股投资所带来增厚收益的期待。

易方达优质精选2021年三季度末前十大重仓股

易方达亚洲精选:增配食品饮料和地产招商银行成第一大重仓股

作为张坤管理时长逾7年的QDII基金,易方达亚洲精选的持仓变动也牵动着不少持有人的心。

三季报显示,易方达亚洲精选三季度末规模为43.15亿元,较二季度末的41.91亿元微增1.24亿元同期,该产品份额净值增长率为—12.49%,低于同期业绩比较基准收益率的—10.12%

截至9月底,这一产品总份额为36.64亿份三季度,其总申购份额为14.28亿份,总赎回份额为8.80亿份

持仓方面,该基金在三季度末股票仓位为87.08%,较前一季度末的75.13%有一定提升。

三季度,易方达亚洲精选股票仓位基本稳定,并对结构进行了调整,增加了食品饮料,地产等行业的配置,降低了医药,互联网等行业的配置。

具体而言,该基金三季度末前十大重仓股依次为:招商银行,腾讯控股,香港交易所,邮储银行,京东,蒙牛乳业,美团,中国海外发展,中国财险,万科企业。

和二季度末相比,招商银行从此前的第四大重仓股增持至第一大重仓股,腾讯控股依然为其第二大重仓股,持股数量保持不变。

该基金增持了香港交易所,邮储银行,中国海外发展,同期,易方达亚洲精选对京东H股进行了增持,同时卖出了此前持有的京东美股股份此前的第二大重仓股美团被相应减持

新进为该基金前十大重仓股的,有蒙牛乳业,中国财险,万科三只股票,阿里巴巴,唯品会,锦欣生殖则已不在该基金前十大重仓股行列。

易方达亚洲精选2021年三季度末前十大重仓股

这轮下跌后,优质公司估值已基本合理

回顾三季度,张坤提及,在供给收缩的背景下,不少大宗商品价格上涨明显同时,伴随着地产销售转弱,经济面临一定的下行压力

股票市场方面,三季度分化明显,煤炭,有色,钢铁,电力等行业表现较好,而纺织服装,家电,食品饮料,医药,消费者服务等行业表现相对落后。

在这样的背景下,张坤认为,企业的生意模式,护城河和行业前景共同决定了企业的定价能力,而定价能力是投资获得高回报的最持久的决定因素之一。

在较短的时间内,股票通常由其他因素驱动,比如宏观经济或突发新闻,这使得投资有定价能力的高质量公司在短期看通常显得乏味,因此,投资这些高质量公司伴随的低风险只能在较长的时期才能被观察到。

受到市场对未来几个季度经济和企业盈利下行,以及对政策不确定性的担忧,一些长期经营优秀的上市公司最近股价下跌明显我们认为,这轮下跌后,这批优质公司的估值已经基本合理如果做一个组合,我们对其整体的生意模式,护城河和行业前景是有信心的,这些公司未来 3—5 年有望实现一个较高确信度的盈利复合成长

虽然我们不知道是否会有阶段性的低估,但我们认为由于起点估值没有泡沫,并且优质股权总体仍是稀缺的,因此从未来 3—5年来看,可以对这些公司股票的复合收益率更加乐观一些张坤强调

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